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　　从区域经济运转来看，2024年江苏P规模位于全国第二位（正在广东之后），近年来P增速持续高于全国程度，驱动经济增加的消费、投资取出口动能较为平衡。2024年固定资产投资增速放缓，制制业投资增速表示强劲。地级市方面，姑苏的经济体量最大（占全省19。51%），南京和无锡紧随其后，三市P总和占全省44。88%，淮安、宿迁等城市经济增速较快。从区域财务运转来看，2024年江苏一般公共预算收入规模位居全国第二，性基金收入虽同比降幅较大但规模仍居全国首位，财务自给率为65。64%，居全国第五位。但需关心，2024年江苏一般公共预算收入中税收收入同比下降4。2%，财务收入质量略有下滑，财务出入仍存正在必然均衡压力。江苏省各地市财务均衡率差别显著，此中姑苏以94。5%位居全省首位，南京（93。59%）、无锡（90。21%）紧随其后，而淮安（43。84%）和盐城（43。63%）财务自给能力相对较弱，较为依赖转移领取。从区域债权情况来看，江苏省处所债权余额规模居全国第三，但欠债率和债权率较低，均低于全国平均程度，债权风险总体可控。从2024年江苏新增专项债的投历来看，次要集中于交通根本设备。江苏处所债权集中正在南京和姑苏，2024年南京和姑苏处所债权余额别离为3661。56亿元和3657。96亿元，约占江苏省债权余额的26。86%。债权率和欠债率方面，镇江市债权率316。04%，欠债率48。62%，均居全省首位，显性债权压力相对凸起；宽口径欠债率方面，盐城市达117。01%，处于全省最高程度；宽口径债权率方面，泰州市为836。61%，债权压力相对凸起。正在区县层面，2024年江苏省宽口径债权率前十大区县分布正在南京、南通、姑苏、徐州、泰州、宿迁和淮安，这些地域经济社会成长较为依赖债权资金驱动，总体来看债权压力较大。从区域禀赋取财产情况来看，江苏是长江三角洲城市群的主要构成部门，是中国经济最活跃的省份之一。城镇化率高于全国平均程度，但需要留意生齿天然增加率的负增加环境。三大财产布局为3。8∶43。2∶53。0，先辈制制业和办事业成长敏捷，为其经济高质量成长夯实了根本。江苏财产结构呈现较着的南高北低梯度特征，财产布局呈现 苏南以高新手艺为从导，苏中以高端制制为特色，苏北以资本取新兴财产并沉的区域分工款式，但近年来南北差距正正在缩小。江苏省金融系统功能健全，资本丰硕，次要集中正在南京、姑苏两市。上市公司数量全国排名第三，次要集中正在制制业。从城投债表示来看，江苏省的发债城投数量及城投规模均居全国各省/曲辖市中的第一，下辖13个地级市均有城投企业发债，此中南京、盐城发债城投数量别离达到83家、61家。江苏省存续城投债全体呈现私募、区县、AA+为从导的特征，全体短期偿债压力尚可。一级市场方面，2015年至2021年，江苏省城投债净融资额呈现显著增加之势，但自2022年起持续下降并正在2024年转为净流出，大都地市净融资额同比力着下滑。二级市场方面，正在处所债权风险防控力度加大及一揽子化债政策持续发力的布景下，江苏省信用利差呈现持续收窄态势，当前省内各市信用利差分化程度已处于汗青极低程度。从化债取城投转型来看，2025年，江苏省正在成长中化债、正在化债中成长，锚定现性债权如期“清零”方针。截至2025年上半岁暮，江苏省行特殊再融资专项债2511亿元，已完成全年额度。跟着一揽子化债方案的持续推进，城投债融资较着收紧，2025年1-7月江苏省城投债实现净融资-984。35亿元；同时，江苏城投债平安边际显著提拔，地区利差由2024年的81。39BP进一步回落至41。64BP。城投整合方面，2018年以来，江苏省生648次城投整合，2021年起较着提速，2024年达峰；整合行政级别以区县级为从，类型集中于资产整合和上层新设。区域上，江苏省城投整合呈现多点开花的特征，常州、南通、南京、姑苏、盐城等多市城投整合力度较强。城投退平台方面，江苏省退平台高峰呈现正在2015年、2023-2024年；2023年8月以来的退出以城投自动披露为从，呈现市场化特征，驱动力为化债历程取趋严的债券融资监管。此阶段退出从体集中正在区县级、AA取AA+级平台，数量居前的地市为常州、淮安、南通、姑苏、徐州、无锡。近五年江苏省P总量排名一直处于全国第二，显示出强劲的经济韧性和增加动力。2024年江苏省地域出产总值达到137008亿元，按不变价钱计较，比上年增加5。8%，高于全国5。0%的经济增速，P总量规模仅位列广东之后。消费潜力较强。2024年，江苏省社会消费品零售总额47662。3亿元，居广东之后，位居全国第二，比上年增加4。6%，高于全国3。5%的增速程度。按消费类型分，商品零售42349。2亿元，增加4。2%；餐饮收入5313。1亿元，增加8。3%。升级类商品发卖较好，限额以上体育文娱用品、电子出书物及音像成品类商品零售额同比别离增加17。4%、22。8%。正在消费品以旧换新政策的带动下，限上家用电器和音像器材类商品零售额同比增加15。1%，此中能效品级为1级和2级的绿色家电增加40。7%；汽车类商品零售额增加2。1%，累计增速持续4个月回升。收集零售较快增加。全年网上零售额13085。2亿元，同比增加6。6%；此中，实物商品网上零售额11017。9亿元，增加5。4%。投资布局优化。2024年，江苏省固定资产投资比上年增加1。5%，增速较2023年的5。2%较着回落，但投资布局持续优化。分财产看，第一财产投资同比增加40。2%；第二财产投资增加10。9%，此中工业投资增加11。0%；第三财产投资下降7。4%。分范畴看，制制业投资同比增加7。3%，拉动全数投资增加3。2个百分点，此中汽车制制业、通用设备制制业、金属成品业投资别离增加16。7%、21。4%、23。4%；根本设备投资增加13。3%，比上年加速6。3个百分点，此中10亿元以上根本设备项目投资增加16。9%；房地产开辟投资下降10。3%。平易近间投资同比增加3。8%，此中平易近间制制业投资增加9。4%。商品房发卖面积同比下降5。8%，降幅比上年收窄2。9个百分点。外贸活力凸显。2024年，江苏省进出口总额5。62万亿元，同比增加7%。从商业体例看，一般商业进出口3。19万亿元，占比56。8%；加工商业进出口1。81万亿元，占比32。2%。从运营从体看，平易近营企业进出口2。55万亿元，增加7。3%，规模创汗青新高，占进出口总额比沉达45。3%。从次要市场看，对共建“一带一”国度进出口2。67万亿元，增加10。8%，占比力上年提拔1。6个百分点至47。5%；对东盟、韩国、非洲进出口别离增加11。2%、12。9%、22。3%。从出口产物看，手机、船舶、电动汽车出口额别离增加7。3%、59%、105。9%。江苏做为我国东部主要经济省份，分析财力正在全国处于上逛程度，财务收入质量连结较高位次。近年来，江苏省正在财务出入、收入增速和财务均衡率等方面表示出较强的财务实力和不变性。2024年全省一般公共预算收入10038。16亿元，增加1。09%，规模位居全国第二。此中，税收收入7642。03亿元，同比下降4。2%，税收收入占一般公共预算收入比沉为76。13%，居全国各省前列，财务收入质量较高，不外比2023年略有下滑。财务收入方面，2024年全省一般公共预算收入15293。91亿元，增加0。3%。2024年财务自给率为65。64%，较2023年（65。15%）略有上升，居全国第五（次于上海、、广东、浙江），总体上财务出入相对均衡。收入端，2024年全省一般公共预算收入10038。16亿元，同比增加1。09%。此中，税收收入7642。03亿元，占一般公共预算收入的76。13%，税收收入同比下降4。2%；非税收收入2396。13亿元，占一般公共预算收入的23。87%，非税收收入同比增加22。7%。地盘收入同比增加3。1%，契税收入同比下降约11。8%。全省一般公共预算收入加上地方补帮等，收入合计17924。77亿元。收入端，2024年江苏省一般公共预算收入15293。91亿元，加上上解地方等，收入合计16235。40亿元。结转下年收入908。87亿元，弥补预算不变调理基金780。50亿元。省本级一般公共预算收入 1393。83 亿元、完成年度预算的 96。1%，次要是加大了公立病院及医疗卫生、生态、根本研究等专项资金对市县的补帮力度。收入端，性基金收入规模受地盘市场等要素影响波动较大。2024 年收入为8097。43亿元，同比削减21。5%，规模位居全国首位。此中，国有地盘利用权出让收入为7270。18亿元，同比削减23。3%，占性基金收入的89。78%。从近五年全体环境来看，2021年江苏省性基金收入达到高点（约13632亿元），此后几年全体呈下滑趋向，2024年这一收入规模取2021年高点比拟降幅40。6%，下降的次要缘由是地盘市场行情不及预期，地盘出让收入削减。收入端，江苏省2024年性基金收入规模为9332。3亿元，较上年下降11。4%。2024年江苏新增处所债券7206。69亿元，此中一般债券 925。97 亿元，专项债券6280。72亿元。省级处所债券刊行128。07亿元，全数为专项债券。募投项目笼盖了棚户区、交通根本设备、能源、农林水利、生态环保、平易近生办事、文化旅逛、市政和财产园区根本设备、社会事业等多个范畴，笼盖范畴较广，阐扬了稳投资、补短板、促内需等感化，帮推本地经济高质量成长。截至2024岁暮，江苏省处所债权余额为28227。61亿元，较2023年（22732。83亿元）增加24。2%，但仍节制正在34186。24亿元限额内。此中：一般债权8137。43亿元，占28。83%；专项债权20090。18亿元，占71。17%。从一般债权、一般公共预算收入，取专项债权、性基金收入的规模对比来看，江苏需进一步优化债权布局，正在节制专项债权增速的同时，加强一般公共预算收入的可持续性，以婚配债权能力。2024年江苏省新增专项债券刊行规模2365亿元，较2023年同期添加了29。73%。从2024年新增专项债的投历来看，次要集中于交通根本设备。此中：交通根本设备635。27亿元，占比40。59%；市政和财产园区根本设备275。73亿元，占比17。62%；平易近生办事201。85亿元，占比12。9%；棚户区189。83亿元，占比12。13%；生态环保87。63亿元，占比5。6%；城镇老旧小区46。33亿元，占比2。96%；冷链物流设备25。28亿元，占比1。62%；农林水利22。58亿元，占比1。44%；能源22。53亿元，占比1。44%；文化旅逛18。88亿元，占比1。21%；村落复兴10。17亿元，占比0。65%；新型根本设备6。08亿元，占比0。39%；其他新增专项债22。84亿元，占比1。46%。2024年，江苏省欠债率为20。6%，相较上一年（17。36%）抬升了3。24个百分点，显著低于60%的国际鉴戒线。欠债率边际抬升，源于2024年各省表面增速相对偏低以及处所债刊行规模出格是新增专项债刊行规模较大。从债权率来看，2024年债权率为110。31%，相较2023年81。38%提拔28。93个百分点摆布。现性债权方面，Wind数据显示，2024年江苏省宽口径欠债率为81。49%，相较此前一年上行2。54个百分点；宽口径债权率为436。33%，相较此前一年上行66。31个百分点。近年来江苏省债权率总体呈上升趋向，处所债权承担逐年加沉。2024年江苏省债权规模正在全国各省份中居第三位，性债权余额为28227。61亿元，现性债权规模为83245。39亿元，占全国现性债权规模的21。5%。从P规模来看，第一梯队是姑苏、南京，2024年的P规模别离是26726。98亿元和18500。81亿元；第二梯队是无锡、南通、常州、徐州、扬州、盐城、泰州、镇江、淮安、宿迁和连云港，P规模别离是16263。29亿元、12421。9亿元、10813。6亿元、9537。12亿元、7809。64亿元、7779。2亿元、7020。95亿元、5540。01亿元、5413。02亿元、4801。85亿元和4663。13亿元。从P增速来看，近两年，淮安市、宿迁市和徐州市增速持续位居前列，2024年平均P增速高于6。8%。正在经济增加较好的布景下，各市的生齿皆呈现净流入。头部城市从导地位凸起，姑苏（26726。98亿元，占全省19。51%）、南京（18500。81亿元）和无锡（16263。29亿元）三市P总和占全省44。88%。此中姑苏以高端制制为支持，聚焦生物医药取电子消息财产，具有电子消息、高端配备、先辈材料3个万亿元级财产，鞭策长三角财产协同立异；南京（13。5%）以科教资本为根底，聚焦数字经济取集成电财产，通过台积电等龙头企业带动，鞭策全省科创系统向高端化升级；无锡（11。87%）立脚物联网财产劣势，实现持续逾越式成长，物联网财产成为无锡经济高质量成长的“加快器”；常州（7。89%）、徐州（6。96%）和盐城（5。68%）聚焦于新能源财产成长，鞭策先辈制制取新材料协同，加速保守财产绿色升级；南通（9。07%）和连云港（3。4%）海运发财，融合海洋经济取高端配备制制，实现财产提质增效；淮安（3。95%）和宿迁（3。5%）以食物加工为保守劣势，同时电子消息财产成长敏捷；扬州（5。7%）以瘦西湖、大运河等文旅资本为特色，泰州（5。12%）以中国医药城为焦点，镇江（4。04%）以航空航天财产为沉点，提拔财产高端化程度，成为长三角航空航上帝要节点。从消费来看，2024年姑苏、南京社会消费品零售总额别离达10043。7亿元、8552。75亿元 ，规模居全省前两位，徐州和南通市社零总额均高于4000亿元，消费市场规模大活力脚。近三年扬州、徐州和盐城的社零增速较快，增加势头强劲。江苏各市出口规模差别显著，姑苏、无锡等市正在进出口规模方面表示凸起。一般公共预算出入：2024年江苏各市一般公共预算收入呈梯队分布。姑苏经济实力凸起，以2459。1亿元独居超2000亿元的第一梯队；南京、无锡、南通、常州、徐州等地经济根本较为安定，处于500-2000亿元的第二梯队；盐城、泰州、扬州、镇江、淮安、宿迁、连云港经济规模相对较小，处于500亿元以下的第三梯队。一般公共预算收入方面，姑苏规模遥遥领先，资金次要投向教育、科技、社保就业等平易近生取经济支持范畴；南京、无锡、南通、盐城、徐州收入规模次之，表现较强的公共办事保障能力；常州、淮安、扬州、泰州、宿迁等地收入规模适中，连云港和镇江收入规模相对较小。江苏省各市一般公共预算收入规模取增速差别较为显著。姑苏做为全省经济核心，一般公共预算收入规模遥遥领先，总量占全省比沉较高，表现了焦点城市的经济集聚效应。南京（1596。02亿元）和无锡（1210。09亿元）做为省域副核心城市，收入规模别离位列第二、三位，此中无锡市收入增速为8%，展示出较强的财务韧性，而南京市收入规模较2023年有所下降。部门地市表示亮眼：连云港以12。1%的增速位居全省首位，显示其经济成长活力；无锡（8%）、淮安（6。2%）增速均超6%，反映区域财产转型成效；徐州和扬州增速高于全省平均程度（3。86%），别离达4。7%、3。9%，表白特色财产支持感化显著。其他地市如南通和泰州均以3%增速连结不变增加。总体来看，江苏省各市财务收入实现遍及增加，区域成长协调性持续加强，将来跟着“1+3”沉点功能区计谋的深切推进，全省财务运转无望愈加平衡稳健。江苏省各地市财务均衡率存正在较着差别。姑苏以94。50%位居第一，财务出入情况优良，强大的经济实力取多元化财产布局确保了充脚的财务收入，合理的收入放置保障了财务的稳健。南京（93。59%）、无锡（90。21%）紧随其后，这些城市财产成长逐渐成熟，财务出入办理逐步规范，正在保障平易近生取经济扶植收入的同时，维持了较为均衡的财务情况。常州、泰州、南通、镇江和徐州的财务均衡率均为50%以上，这些城市财务出入逐渐接衡，但仍需进一步提拔收入来历，优化财产布局，并合理节制财务收入，确保财务的可持续性。扬州、连云港、宿迁、淮安和盐城的财务均衡率正在40%-50%之间，虽然财务收入可以或许部门笼盖收入，但对上级财务转移领取有必然依赖，需通过优化财产布局和加强财务办理来提拔财务自给能力。性基金出入：截至2024年，收入上，姑苏以1048。08亿元独居超1000亿元的第一梯队，常州、南京、南通、无锡、盐城和扬州形成500-1000亿元的第二梯队，镇江、泰州、徐州、淮安、宿迁和连云港处于500亿元以下的第三梯队；收入方面，姑苏（2069。74亿元）和常州（1136。17亿元）位列第一梯队，、南京、南通、无锡、盐城构成500-1000亿元的第二梯队，其余城市均为500亿元以下的第三梯队。从近年变化趋向看，姑苏正在性基金出入规模上持续领跑全省，但需关心部门地市（如连云港、宿迁）出入规模相对偏小且增加乏力的布局性差别。债权余额方面，各市债权规模取经济体量根基婚配，债权集中度较低。此中，债权规模最大的是南京市，2024年南京处所债权余额为3661。56亿元，约占江苏省债权余额的13。4%。姑苏的债权余额取南京相当，2024其债权余额为3657。96亿元；处于2000亿至3000亿元区间的有镇江、南通、无锡和常州；处于1000亿元至2000亿元之间的有盐城、徐州、扬州、泰州、宿迁和淮安，连云港市的债权余额为852。47亿元。债权承担方面，截至2024岁尾，南京、常州、无锡和盐城等区域债权承担相对较大。南京市显性债权为3661。56亿元，现性债权为14178。46亿元，宽口径债权率达697。71%，显性债权和债权总量达到17840。02亿元，处于全省较高程度，面对较大的债权风险。常州市显性债权取现性债权合计快要10000亿元，宽口径债权率达571。31%，债权压力相对凸起。无锡市和盐城市的显性债权和债权总量别离为9135。27亿元和9102。71亿元，这些地域的债权规模处于较高程度，必然程度上反映出对应区域正在债权偿付能力、财务可持续性等方面可能面对严峻的挑和。姑苏市做为江苏省经济实力较强的城市之一，现性债权规模达12872。30亿元，但因为处所分析财力相对稳健，宽口径欠债率和宽口径债权率皆相对较低。债权率和欠债率方面，镇江市债权率316。04 %，欠债率48。62%，均居全省首位，显性债权压力尤为凸起。各市显性债权中专项债占比遍及高于一般债，如姑苏市一般债取专项债比例约1！4。近年显性债权刊行成本受市场利率下行等要素影响，全体呈现趋降态势。从宽口径欠债率看，盐城市达117。01 %，处于全省最高程度；宽口径债权率方面，泰州市为836。61 %、淮安市为786。03%，债权压力均较为凸起。此中，泰州市正在显性债权规模相对较小（7501。5亿元）的环境下，宽口径债权率仍高居全省首位，反映出其现性债权问题尤为严峻。分析来看，镇江、盐城、泰州和淮安等市债权压力相对较大，其债权风险及后续化解工做值得沉点关心。从现性债权压力来看，2024年江苏省宽口径债权率前十大区县分布正在南京、南通、姑苏、徐州、泰州、宿迁和淮安。按照预警通口径，南京浦口区、溧水区和高淳区宽口径债权率跨越1000%。如皋市、吴中区、睢宁县和如东县的宽口径债权率跨越800%。姜堰区、宿豫区和海门区的宽口径债权率处于700%取800%之间。这些地域遍及处所分析财力偏弱，经济社会成长较为依赖债权资金驱动，总体来看债权压力较大。江苏省地处中国东部沿海地域中部，长江、淮河下逛，东濒黄海，北接山东，西连安徽，东南取上海、浙江交界，取上海、浙江、安徽配合形成的长江三角洲城市群，总面积10。72万平方千米，已成为国际六大世界级城市群之一，是中国经济最活跃的省份之一。交通方面，全省公总里程15。9万公里，通俗国省干线一级公占比全国最高；全省高速公里程达到5231。6公里，实现“县城通”以及10万生齿以上城镇全笼盖。全省铁停业里程达4730。7公里，此中高速铁2593。6公里；设区市全数通动车，“轨道上的江苏”从骨架根基构成；共有9个城市开通城市轨道交通运营线公里。航空范畴，江苏省具有9个运输机场、9个A1级通用机场。水运方面，内河航道总里程约2。4万公里、约占全国1/5，品级航道里程8818公里、约占全国1/7；长江江苏段以1/7的长江航道里程，承担全线%的运能；及以上干线%县级及以上城市节点、57%省级及以上开辟区，全省86%干线航道规划里程已纳入全国口岸取航道结构规划。具有口岸出产性泊位6801个、万吨级以上泊位数598个、2亿吨大港7个、口岸分析年通过能力达29。8亿吨、年吞吐量36。1亿吨。2024岁暮江苏省常住生齿达8526万人，取上岁暮持平，为近20年以来初次未实现正增加，次要缘于天然生齿增加率的下降。具体来看，江苏省全年出生生齿42。6万人，出生率为5‰；灭亡生齿63。9万人，灭亡率为7。50‰，生齿天然增加率为-2。50‰。2024年全省常住生齿城镇化率达75。5%，比上岁暮提高0。5个百分点，城镇化率高于全国平均程度（2023年全国为66。2%）。地市层面，江苏省生齿分布呈现显著差别，姑苏以1298。70万常住生齿领先，是全省独一常住生齿破万万城市；做为省会城市，2024年南京市常住生齿达957。70万人，位列全省第二，常住生齿城镇化率87。3%，为全省最高。取此同时，南京人才引进力度相对较大，正在经济成长、财产集聚和公共办事供给方面表示凸起，具备较强的生齿承载取吸引能力，2024岁暮常住生齿较2023岁暮均有添加。徐州生齿规模901万，位列全省第三，但常住生齿城镇化率仅66。8%，为全省最低，且2024年常住生齿有所削减。值得留意的是，徐州、盐城、连云港、淮安、泰州等地常住生齿有所下滑，反映区域成长不均下苏北区域面对必然生齿外流压力。2024年江苏省全省地域出产总值为137008亿元，比上年增加5。8%，全省人均地域出产总值160694元。分财产看，第一财产添加值5245。2亿元，增加3。1%；第二财产添加值59180。1亿元，增加5。5%；第三财产添加值72582。8亿元，增加6。2%。三大财产布局由2023年的4！11。4！51。6调整为3。8∶43。2∶53。0。工业经济持续不变增加，继续阐扬支柱感化。2024年，规模以上工业添加值同比增加7。7%。新兴财产快速成长下，全年高新手艺财产产值占规模以上工业比沉达50。7%，比上年提高0。8个百分点；规模以上高手艺制制业添加值增加9。1%，对规上工业增加的贡献率达27。8%。正在“两新”政策带动下，挖掘机、纺织公用设备、塑料加工公用设备等产物和新能源汽车、电冰箱、洗衣机等消费品产量均实现两位数增加。2024年江苏省办事业成长态势优良，出产性办事业带动较强。住宿和餐饮业，消息传输、软件和消息手艺办事业，租赁和商务办事业，居平易近办事、补缀和其他办事业别离增加8。9%、8。1%、10。9%、15。3%。金融业方面，岁暮全省金融机构本外币存款余额达254714。08亿元，同比增加约3。58%；贷款余额达260044。46亿元，同比增加6。43%。2024年江苏省保费收入为5473。3亿元，同比增加8。5%，金融安全系统对实体经济支持进一步加强。全体看，出产性办事业支持加强，现代办事业成长优良，办事业新兴范畴活力出现，金融安全等范畴稳健成长，成为稳增加的主要支持。根据《江苏省国平易近经济和社会成长第十四个五年规划和二〇三五年近景方针纲要》，十四五”期间，江苏省聚力聚力打制制制强省，积极建立自从可控平安高效的现代财产系统。一是建立“1650”财产成长系统。江苏省环绕16个先辈制制业集群和50条沉点财产链，建立“1650”财产成长系统。这些先辈制制业集群和沉点财产链涵盖了新型电力配备、新能源、物联网、生物医药、高端纺织、新材料、半导体、高端配备、航空航天、高手艺船舶取海工配备等多个范畴。二是提高财产链供应链现代化程度，实施“531”财产链递进培育工程。出力培育50条沉点财产链，做强30条劣势财产链，鞭策10条杰出财产链快速提拔。切实加强财产链供应链韧性。实施财产链平安靠得住工程，正在财产链上下逛环节节点构成一批国产化替代的原创，大幅提高财产手艺自给率和平安性。三是鼎力成长计谋性新兴财产。沉点聚焦集成电、生物医药、人工智能等前沿范畴，积极成长新一代消息手艺、新材料、节能环保、新能源、新能源汽车等财产，强化手艺攻关、试点示范和场景使用，加速手艺迭代和财产升级，鼎力鞭策财产化规模化，勤奋成为从导经济成长的新引擎。实施将来财产培育打算，前瞻结构第三代半导体、基因手艺、空天取海洋开辟、量子科技、氢能取储能等范畴，积极开辟贸易化使用场景，抢占财产合作成长制高点。四是做大做强办事业，高办事业条理程度。鼎力成长出产性办事业，施出产性办事业十年倍增打算，鞭策出产性办事业向专业化和价值链高端延长，加强总部经济成长能级；做精做优糊口性办事业，加速健康、养老、育长、文化、旅逛、体育、家政、物业等糊口性办事业提质扩容，鞭策向质量化和多样化标的目的升级。五是提高金融办事实体经济效率和程度。强化现代财产系统金融支持，持续加大金融支撑制制业力度，鞭策金融支撑科技立异，出力成立顺应科技立异全生命周期需要的金融办事系统，积极成长创业投资，鞭策更多的原创科技实现贸易化财产化。健全普惠金融办事系统，持银行等金融机构开辟个性化、差同化、定制化金融产物，切实改良支农支小金融办事。六是成长强大数字财产，实施数字经济焦点财产加快步履打算，完美消息通信、软件办事等数字财产链，鞭策大数据、云计较、工业互联网、人工智能、区块链等先导财产成长，结构扶植一批高程度数字财产集聚区，培育一批旗舰型数字企业，建立全国数字经济立异成长新高地，支撑无锡打制物联网立异推进核心。鞭策零售、物流、商业、金融、文创、设想等行业数字化立异成长。按照2025年江苏省工做演讲，2025年江苏省将聚焦“1650”财产系统扶植，积极推进强链补链延链，持续夯实新型工业化根底。鼎力鞭策财产深度转型升级。实施计谋性新兴财产培育工程，放大省计谋性新兴财产母基金“撬动”效应，加大新一代消息手艺、高端配备、前沿新材料、贸易航天等财产培育力度。加速结构低空经济成长，打制低空制制财产高地。摸索成立将来财产投入增加机制，沉点深耕人形机械人、量子科技、原子级制制等新范畴新赛道，加速建立“10+X”将来财产系统。鼎力推进工业范畴设备更新和手艺，更好赋能保守财产焕新。深切鞭策“质量江苏”扶植。分范畴推进出产性办事业高质量成长，强化平台经济载体培育和常态化监管，鞭策先辈制制业和现代办事业深度融合。分析管理一些行业“内卷式”合作，推进财产统筹结构、良性成长。持续打制先辈制制业集群和沉点财产链。实施先辈制制业集群培育专项步履，鼎力扶植国度先辈制制业集群，沉点打制智能电网、工程机械等10条具有国际劣势，生物药、集成电等10条具有全国劣势，飞机配套等具有成长潜力的沉点财产链，让江苏制制业愈加“筋强骨壮”。支撑龙头链从企业优化整合财产链、立异链和价值链，打制一批具有生态从导力和财产链节制力的一流企业。建立专精特新企业成长强大机制，争创更多制制业单项冠军，持续强大现代化财产系统扶植的从力军。出力提拔数字经济成长程度。开展新一轮深化制制业“智改数转网联”步履，规模化推进智能工场扶植，强大工业互联网平台系统，鞭策数字化转型向中小企业延长。开展“人工智能+”步履，加速工业大模子研发结构，强化智能使用场景推广，推进人工智能赋能新型工业化。加强新型数字根本设备扶植，推进千兆光网扶植和5G收集规模化使用，打制一批“万兆园区”，鞭策算力、运力、存力一体化协同成长。加速健全数据根本轨制，强化数据管理、数据使用等尺度化扶植和数据平安工做，鼎力成长数据财产，帮力制制业向“新”成长、乘“数”而上。从经济增速来看，2024年江苏省P增速为5。8%，各市经济增速分化。淮安以7。15%的增速领跑全省，次要受益于工业出产较快增加。宿迁紧随其后，P增速达6。9%，次要受益于近年江苏“南北挂钩”政策的持续倾斜，以及电商、光伏龙头企业的带动效应。徐州、南通、常州P规模正在万亿摆布，增速规模连结正在6%以上。姑苏做为江苏省P规模最大的城市，2024年增速连结正在6%，次要受益于新型工业化的快速推进。扬州、镇江、无锡、连云港、盐城、泰州六城P增速也正在5%以上。南京市做为省会城市，P规模1。8万亿，高基数下增速较低，为4。5%，为全省最低程度。全体来看，江苏财产结构呈现较着的南高北低梯度特征，财产布局呈现 苏南以高新手艺为从导，苏中以高端制制为特色，苏北以资本取新兴财产并沉的区域分工款式，但近年来南北差距正正在缩小。从工业成长程度来看，姑苏以工业立市，2024年工业添加值达121516亿，占全市工业添加值比沉约25%，正在全省绝对领先，其正在电子消息、制制配备、生物医药、先辈材料四大从导财产实力雄厚，姑苏工业园区也是世界级开辟区。第二梯队包罗无锡、南通、南京、常州四城，此中无锡工业产值排名第二，达7716。02亿元，占全省比沉21。8%，仅次于姑苏，其以物联网、集成电、生物医药、软件取消息手艺办事为四大地标财产，成长劣势较着；南京工业添加值5906。8亿，占比9。93%，次要依托软件和消息手艺业的快速成长，以及智能电网、新能源汽车财产结构实现先辈制制业的加快推进；南通工业添加值占比9。8%，是独一进入第二梯队的苏中城市，次要依托临海劣势以船舶制制、高端纺织等成长工业，并出力推进保守财产焕新和新手艺成长。常州工业添加值5019亿元，占全省比沉8。64%，新能源范畴成长位居全国前列，目前已培育出高端配备制制、新能源、新材料、新能源汽车及汽车焦点零部件、新一代电子消息手艺等五大千亿级财产集群，同时以冠军堆积地著称，正在配备制制范畴具有200多家细分行业龙头。第三梯队则包罗徐州、扬州、泰州、盐城，镇江、淮安、连云港、宿迁8城，工业添加值正在2000以~4000亿区间，此中扬州、泰州沉点成长高端船舶、新材料、汽车零部件等财产，苏北区域则加快成长新能源、数字经济、工程器械、汽车零部件、新一代消息手艺、高端纺织等先辈财产。从各市第三财产成长来看，2024年江苏省省第三财产占比为53。0%，但各市办事业成长程度略有差别。从各市布局来看，南京以66。69%的第三财产占比领跑全省，依托科技研发、学问产权办事等科技支撑办事，以及互联网平台企业等停业收入的快速扩张，实现办事业添加值快速增加，2024年达5。4%。徐州、姑苏、淮安、无锡、镇江、常州、盐城七城位于第二梯队，第三财产占比正在50%以上；第三梯队择包罗宿迁、扬州、南通、泰州、连云港五城，第三财产占比不脚50%，仍处于扩张期间，尚未成为从导力量，需要加速财产布局优化和办事业能级提拔。从全省占比看，姑苏、南京占全省第三财产比沉最高，别离为19。31%、17。01%；无锡占比11。59%，位列第三，次要依托取物流、交通运输等出产性办事业的提档升级，以及文化旅逛等糊口性办事业活力的充实。社会融资是反映区域经济活力的焦点目标之一，2024年江苏省新增社会融资规模达2。89万亿，超越浙江、广东、位居全国首位。全省金融机构本外币贷款余额26万亿，同比增加1。9%，存款余额25。47万亿，同比下降8。87%，存贷比97。96%正在全国排名靠前，反映出资金设置装备摆设效率较高，对实体经济支撑力度较强。江苏省信贷投放布局进一步优化，精准支撑实体经济沉点范畴和亏弱环节，此中制制业中持久贷款余额同比增加21。8%，比各项贷款增速高11。8个百分点；根本设备范畴贷款余额同比增加12。3%，比各项贷款增速高2。3个百分点；科学研究和手艺办事业贷款余额增速正在各行业中最高，同比增加41。9%，高于同期各项贷款增速31。9个百分点；普惠小微融资“量增面扩”，单户授信1000万元以下的小微型企业贷款余额同比增加24。4%，高于各项贷款增速14。4个百分点；绿色贷款余额同比增加25。2%，比各项贷款增速高15。2个百分点；养老相关行业贷款同比增加17%，比各项贷款增速高7个百分点。本钱市场方面，2024年全全省本钱市场间接融资8800亿元，全省新增首发境内上市公司16家，数量占全国六分之一；362家企业累计刊行公司债、企758只，合计募集资金5246亿元，刊行人家数和债券只数均居全国第一；3个根本设备REITs项目获证监会批复刊行，此中2个已上市，募资合计37。48亿元。全年保费收入5493。3亿元，同比增加8。5%，金融安全对经济增加的支持力度较强。金融机构方面，截止2024岁暮，全省共有各类金融机构1022家，金融资本丰硕，系统相对健全。目前共有146家银行存续，此中城商行4家，农商行60家，四大城商行别离是江苏银行、南京银行、姑苏银行、江苏长江贸易银行。省内总共有9家上市银行，别离是江苏银行，南京银行，姑苏银行，常熟银行，紫金农商行，无锡农商行，张家港银行，苏农商行，江阴银行。安全机构方面，2024岁暮共有安全公司从体91家，安全公司分支机构732家，除中国人寿、中国安然、人保财险等大型安全集团的江苏分支机构外，江苏省还有紫金财险、国联人寿等当地安全机构。此外，截止2024岁暮江苏省共有证券公司6家，证券分支机构1050家；期货公司9家，期货分支机构204家；证券投资征询机构3家；小额贷款公司600家、融资租赁公司237家、贸易保理公司102家、典当行454家（法人机构371家、分支机构83家）、融资公司220家、处所资产办理公司2家、区域性股权市场运营机构1家。从各地金融资本分布看，姑苏、南京金融资本最为丰硕，银行、安全、证券等各类机构齐备且规模复杂。南京金融系统功能健全，除政策行、国有大行支行外，还有15家眷地银行，包罗成农商行、村镇银行、农村信用社、平易近银行行和外资法人银行。同时，南京属地银行规模远超其他城市，2024岁暮超7万亿，此中江苏银行规模近4万亿，南京银行规模超2万亿；姑苏共12家眷地银行，包罗1家城商行，5家农商行和6家村镇银行，2024岁暮资产规模合计1。77万亿，此中姑苏银行规模超7000亿。其余城市属地银行则以农村贸易银行和村镇银行为从，淮安、南通、徐州、盐城、扬州数量较多，属地银行均正在12~15家，但规模合计均不脚万亿。截止2025年8月末，江苏省上市公司数量达710家，全国排名第三，此中从板上市共343家，创业板202家，科创板114家，北交所51家，总市值约8。34万亿，此中从板市值规模约5。34万亿。行业分次要集中正在制制业（557家），占比近8成，表现出制制业正在江苏经济中占领焦点地位。江苏省具有的发债城投数量及规模均居全国各省/曲辖市中的第一[ 以截至2025年8月11日全国各省级行政区域所辖城投企业具有的存量城投债券数量、余额统计。]；下辖13个地级市均有城投发债，此中南京、盐城发债城投数量别离达到83家、61家，正在江苏省发债的地级市之中排名靠前。截至2025年8月11日，江苏省共有691家仍有境内存续债的城投平台，以区县、A从体为从，两类从体占比别离达70。8%、50%；江苏省城投平台存续债券合计4295只，债券余额24089。58亿元。分区域来看，南京、盐城、姑苏、无锡发债城投平台数量靠前，别离为83家、61家、47家、47家，存量债规模别离为4433。14亿元、1992。96亿元、1648。09亿元、1317。77亿元；其次为常州、淮安、徐州别离为46家、41家、40家，存量债规模别离为1968。64亿元、1430。67亿元、1376。25亿元；其余各市正在1-40家之间，存量债规模均不脚1200亿元。具体从刊行从体来看，存续债金额超百亿元的从体共1020家，此中超300亿的从体共4家，为常州市城市扶植集团无限公司、盐城市城市资产投资集团无限公司、南京江北新区财产投资集团无限公司、无锡市太湖新城成长集团无限公司，截至2025年8月11日城投债余额别离为433。7亿元、343。06亿元、330。5亿元、301。79亿元。从刊行体例来看，江苏省全体以私募债为从，存续私募债规模达13166。2亿元，占比达54。66%。此中南通市、盐城市、泰州市、淮安市、扬州市、镇江市私募债占比力高，均超60%。从行政级别来看，江苏省发债城投企业包罗国度新区级、省（开辟区）级、地市级、地市（开辟区）级、区县级、区县（开辟区）级六品种型，此中国度新区级存续债余额规模为833。1亿元，占比3。46%；省（开辟区）级存续债余额规模为16亿元，占比0。07%；地市级城投债存续规模达7462。2274亿元，占比30。98%；地市（开辟区）级城投债存续规模达1696。42亿元，占比7。04%；区县级城投债存续规模达12501。937亿元，占比51。90%；区县（开辟区）级城投债存续规模达1579。9亿元，占比6。56%。此中，从地市级城投债余额占该地域的城投债余额比沉来看，淮安、连云港、宿迁占比均高于50%。姑苏、南通、常州、无锡区县级城投债余额占比均高于60%。南京市的国度新区级、省（开辟区）级、地市级、地市（开辟区）级、区县级、区县（开辟区）级城投债余额占比别离为18。9%、0%、17。9%、1。8%、58。7%、2。7%。从刊行人从体评级分布来看，江苏省城投从体评级全体以AA评级为从，AA从体评级的城投平台数量为346家，占比50%；其次为AA+平台177家，占比25。5%。但从分歧从体评级的刊行人存续城投债余额来看，AA+从体存续债规模达11588。1亿元，占比48。1%；AA从体存续债规模达6191。9亿元，占比25。7%。对于低评级从体存续债规模，宿迁、扬州、徐州的A从体存续债规模靠前，别离为304。3亿元、565。8亿元、776。8亿元。从残剩刻日（考虑回售）来看，江苏省全体短期偿债压力尚可，残剩刻日相对集中正在1-3（含）年。1年以内到期存续债规模达6773。9亿元，占比28。1%；1-3（含）年内到期的存续债规模达10514。1亿元，占比43。6%；3-5（含）年内到期的存续债规模达6176。4亿元，占比25。6%；跨越5年到期的存续债规模达564。1亿元，占比2。7%。从绝对规模来看，南京、姑苏、南通、泰州的1年内到期的存续债规模较高，均高于600亿元；从布局来看，南京、姑苏、泰州、淮安的1年内到期债券规模占所属区域总存量城投债规模比例较高，均高于30%。2015年至2021年，江苏省城投债净融资额从1799。71亿元增至5062。01亿元，呈现显著增加之势。2022-2024年持续下降，2024年江苏省城投债刊行额同比下降-186。26%，而总量为12150。45亿元，达到近十年高峰，城投债净融资额从而由正转负，大都地市净融资额同比力着下滑。2025年上半年，江苏省城投债净融资额除2月为正之外，其余月份呈现净流出形态。2023年以来，正在处所债权风险防控力度加大及一揽子化债政策持续发力的布景下，江苏省信用利差呈现持续且显著收窄态势，当前省内各市信用利差分化程度已处于汗青极低程度。按照wind数据统计，以2022岁暮为比力基准，2022岁暮姑苏、无锡、南京三市市场信用承认度最高，信用利差均节制正在200BP以下，此中姑苏以约172。81 BP连结全省最低位；而盐城、泰州、镇江和连云港等市的市场承认度相对偏低，它们的信用利差均跨越了320BP，此中盐城市信用利差高达 367。64 BP，位居全省最高程度。此时省内信用利差极差达194。83BP，区域分化十分较着。但进入2023年后，跟着化债政策的持续推进，省内各市信用利差遍及快速下行，分化程度显著削弱。，截至2025年8月11日，省内信用利差极差仅为22。67BP。客岁11月份，地方出台财务“组合拳”，新增6万亿元处所再融资专项债额度，并从2024年起头，持续五年每年从新增处所专项债券中放置8000亿元，弥补性基金财力，特地用于化债，累计可置换现性债权4万亿元。截至2025年上半岁暮，江苏省行特殊再融资专项债2511亿元，已完成全年额度，积极推进“化债”工做。为强化处所债权办理，2024年，江苏省组织编制了“1+7+13”全省一揽子化债方案，并获国务院批复。该方案按照“省负总则，市县尽全力化债”准绳，涵盖了债权、处所现性债权和融资平台运营性债权三类债权，义务明白，债权笼盖全面。同时，江苏省加强债权泉源办理，严控融资平台运营性债权增加，对存量债权规模大、欠债率高、兑付期集中、资金链严重的融资平台公司实行“一户一策”指点，按照现实环境设立债权风险化解基金或周转金，确保融资平稳接续。按照近期披露的《关于江苏省2025年上半年预算施行环境的演讲》，2025年，江苏省正在成长中化债、正在化债中成长，锚定现性债权如期“清零”方针，区分轻沉缓急，对现性债权精准置换，无效缓释市县财务还本付息压力；严酷落实已调整的化债方案，鞭策全省现性债权自行化解部门有序压降；督促各地细化平台退出序时放置，完美融资平台退出后交代法式，切适用好金融支撑融资平台债权风险化解各项政策，确保融资平稳接续。分地级市来看，按照江苏省各地级市披露的2024年预算施行演讲，徐州市率先完成现性债权清零，宿迁、镇江全面完成年度债权化解使命，南通、泰州两市超额完成年债使命，常州、连云港、南通、宿迁、徐州等五市则披露了2024年获批用于置换现债的债券限额，多地暗示将积极争取债权化解政策支撑。截至2024岁暮，江苏省债权余额为28227。61亿元，省本级债权余额为972。13亿元，均正在审定限额之内。2025年1-7月，江苏省行城投债5458。61亿元，实现净融资-984。35亿元，较客岁同期萎缩-577。7亿元。可见正在江苏省化债政策推进下，城投债融资较着收紧。从处所债取城投债的利差程度来看，2024年，江苏省10年期处所债平均刊行利差（选用的同期国债为刊行日前五个买卖日的中债国债到期收益率的均值）约5。14BP，处于极低程度；2025年1-7月，10年期处所债平均刊行利差进一步降至5。03BP，或取新增专项债刊行进度相对迟缓相关。同时，跟着正在一揽子化债方案的持续推进下，江苏城投债平安边际显著提拔，地区利差由2024年的81。39BP进一步回落至41。64BP。近年来，各区域城投正在政策倒逼及内生转型需求双沉动因下整合动做屡次，本文参考《城投整合深度解析：细分模式取投资机遇——城投整合系列一》中对城投转型的“四种模式、八类细分”的分类，对城投整合进行察看。按照公司通知布告统计，2018年以来，江苏省生648次城投整合。处置务趋向来看，城投整合自2021年起头较着增加，并于2024年达到高峰。仅2024年一年，江苏省生174次城投整合事务。从行政级别来看，江苏省城投整合次要以区县级为从。正在剔除部分间划转这类事务后，区县级城投整合事务占比达到62%。从整合类型来看，江苏省城投整合的模式以资产整合和上层新设为从，两者占比别离为54%取44%。从区域分布来看，江苏省城投整合呈现多点开花的特征，自2018年至2025年7月末，常州、南通、南京、姑苏、盐城等多市城投整合事务多达50次及以上，徐州、扬州、淮安、泰州、宿迁等市整合力度中等，无锡、连云港取镇江三市整合力度相对较弱，低于20次。资产整合次要表示为投平台资产的划入或划出。改过一轮处所化债开展以来，多地通过资产整合增大平台资产取营收规模，以获得更高评级的城投平台，从而降低融资成本。正在此过程中，也有向城投公司注入运营性资产，以改善其营收布局，规避融资监管。以镇江市为例，2023年下半年，镇江市沉组设立镇江城投，镇江市国资委将其持有的镇江城市扶植财产集团无限公司（从体评级AA+）100%股权无偿划转给镇江城投。同时，镇江市组建镇江产投，并将国资委持有的镇江国控（从体评级AA+）的100%股权无偿划转至镇江产投。随后，镇江城投取镇江产投从体信用品级均被评定为AA。上层新设次要变现为新设立未发债从体做为母公司，并将原有平台的股权划转至新设从体旗下，以实现提拔评级、规避融资监管等。例如，2023年，宿迁市组建宿迁国投集团，并将宿迁经开集团（从体评级AA）100%股权无偿划转给国投集团，后宿迁国投集团成功取得AA+评级。2023年，泰州市国有资产监视办理委员会将持有的泰州市新滨江开辟无限义务公司的100%股权无偿让渡给泰州港城投资集团无限公司。分析来看，江苏省城投债存量规模位列全国第一，截至2024岁暮江苏省城投债余额高达2。51万亿元，城投有息欠债规模达到8。34万亿，远超其他省份。江苏省自2021以来加速城投整合程序，整合模式上呈现出以资产整合取上层新设为从，行政级别多以区县级为从，区域分布则呈多点开花态势。将来需特别关心城投平台转型中运营性营业的开展环境以及产投平台运营环境。城投“退平台”最早可逃溯至2010年，其次要目标正在于剥离处所融资本能机能，鞭策城投市场化转型。以43号文和“一揽子化债方案”政策为边界，可分为三个阶段：（1）2010-2013：为规范处所融资平台本能机能，成立平台名单制办理轨制。此阶段退平台次要为退出2010年原银监会成立的处所融资平台名单。（2）2014-2023。7：“开正门、堵偏门”，明白剥离融资平台公司融资本能机能，鞭策平台市场化转型。此阶段退平台次要为退出2010年原银监会成立的处所融资平台名单（2021年此名单不再挪用）。 2021年银保监会发布《银行安全机构进一步做好处所现性债权风险防备化解工做的指点看法》（银保监〔2021〕15号），正在新一轮针对处所现性债权监管的同时，明白了融资平台新认定尺度。15号文指出“银行安全机构向处所相关客户供给融资前应查询财务部融资平台公司债权及中持久收入事项监测平台，按照查询成果实施分类办理”；并指出“各级监管机构不再受理原银监会融资平台名单查询和调整事宜”。（3）2023。8-至今：一揽子化债方案下，深化推进城投转型。次要为退出2023年6月经处所确认并报送国务院的融资平台名单。本阶段明白了退平台的流程及要求，退平台需完成以下三步：一是实现现性债权的清零，二是征得三分之二及以上运营性金融债务人同意退出融资平台，三是完成融资功能剥离工做并转型为自从运营、自担风险的市场化运营从体。对于区域而言，城投退平台也是现债清零的一部门。一方面，正在“遏增化存”的监管要求下，退平台是处所化债的阶段性之一，可侧面反映出区域化债进度（要求2027年6月前完成退平台使命）。另一方面，区域债权压力获得缓释，可腾挪出力量投入到稳增加政策实施中。对于企业而言，退平台并不料味着可新增融资额度，但有益于其回归城投营业本源。短期来看，因为刚兑预期仍正在，退平台对其短期估值并无较大影响；但持久来看，正在“监管倒逼城投本色转型”的趋向下，退平台仅是城投转型征程第一步，后续必然面对估值分化。全国来看，城投退平台数量正在2015年、2019年、2023-2024年达到小高峰，而对于2023年8月以来的退平台，全体表现出以下两个特征：一是从区域分布来看，化债办法较为系统的省份（江浙）涉及“退平台”城投数量最多，其次为山东、河南、沉庆。二是从行政级别来看，以区县级城投为从，占比超7成。从江苏省来看，城投退平台别离于2015年、2023-2024年达到小高峰。自2023年8月以来，江苏省城投退平台数量累计达208家，远超其他省份。此中的发债从体次要为区县级城投，且信用级别集中正在AA取AA+。从区域分布来看，这一阶段的城投退平台多集中于常州、淮安、南通、姑苏、徐州、无锡等市。比拟之前，2023年8月以来的平台退出呈现较着的市场化特征，消息披露多以城投平台自动披露为从，退平台的驱动力一是化解存量现性债权，二是为应对趋严的债券融资监管政策。70余家企业正在退出声明中强调开展市场化运营或转型为市场化运营从体，反映出企业剥离融资平台本能机能、向市场化转型的决心。